Форум
Недавно разговор зашёл про курс рубля. Думаю стоит обстоятельно написать, почему нет причин держать свои сбережения в рублях.
Внешняя торговля январь 2018
Экспорт: +31.2% (33.6 млрд$ против 25.6 в январе 2017)
Импорт: +22.8% (15.6 млрд$ против 12.7)
Структура экспорта на картинке, на больше чем 90% у нас сырьевой экспорт, т.е. валютную выручку страны генерирует продажа сырья и соответственно курс рубля - это производная от сырьевой конъюнктуры на мировых рынках. Когда нефть дорожает в страну приходит валютная выручка и курс рубля укрепляется, когда нефть дешевеет, валюты становится меньше и рубль теряет в цене.
Казалось бы, все логично, но есть нюанс. Бюджетное правило, согласно которому доходы от нефти при цене свыше $40 поступают в фонд национального благосостояния. Технически это выглядит так: экспортеры привозят в страну валютную выручку и продают ее на рынке, от чего рубль должен укрепляться, а цб покупает на рынке доллары, от чего рубль дешевеет и чем выше цена нефти и больше валютная выручка тем больше цб покупает валюту и не даёт рублю укрепляться.
Что мы имеем в итоге. Рубль может укрепляться только при благоприятной сырьевой конъюнктуре, которую почти полностью нивелирует бюджетное правило, но когда цены на сырьё пойдут вниз, выводить капитал и продавать рубли будут все. Значительно укрепиться рубль не может в принципе(законом запрещено), а упасть он может до любых уровней(бюджету от этого только лучше). Поэтому сколь угодно крупные суммы в рублях лучше не хранить.
Внешняя торговля январь 2018
Экспорт: +31.2% (33.6 млрд$ против 25.6 в январе 2017)
Импорт: +22.8% (15.6 млрд$ против 12.7)
Структура экспорта на картинке, на больше чем 90% у нас сырьевой экспорт, т.е. валютную выручку страны генерирует продажа сырья и соответственно курс рубля - это производная от сырьевой конъюнктуры на мировых рынках. Когда нефть дорожает в страну приходит валютная выручка и курс рубля укрепляется, когда нефть дешевеет, валюты становится меньше и рубль теряет в цене.
Казалось бы, все логично, но есть нюанс. Бюджетное правило, согласно которому доходы от нефти при цене свыше $40 поступают в фонд национального благосостояния. Технически это выглядит так: экспортеры привозят в страну валютную выручку и продают ее на рынке, от чего рубль должен укрепляться, а цб покупает на рынке доллары, от чего рубль дешевеет и чем выше цена нефти и больше валютная выручка тем больше цб покупает валюту и не даёт рублю укрепляться.
Что мы имеем в итоге. Рубль может укрепляться только при благоприятной сырьевой конъюнктуре, которую почти полностью нивелирует бюджетное правило, но когда цены на сырьё пойдут вниз, выводить капитал и продавать рубли будут все. Значительно укрепиться рубль не может в принципе(законом запрещено), а упасть он может до любых уровней(бюджету от этого только лучше). Поэтому сколь угодно крупные суммы в рублях лучше не хранить.
